在目前磷酸鹽產品較不景氣的情況下,公司產品有望實現精細化,從而實現高毛利。管理費用繼續上漲,公司研發投入加大。財務與估值我們預計公司 年每股收益分別為0.95、1.38、1.60 元, 給予26 倍PE。磷礦石價磷礦石價格自去年年中受政策整合的影響, 價格一路上漲,目前仍保持高位。 對應目標價24.70 元,維持公司買入評級。興發集團：磷礦石價給力 1季度業績超預期_研報頻道_一財網#件公司今年一季度實現營業收入21.09 億元,同比增長53.65%,歸屬母公司股東凈利潤6.56 億元,同比增長70.93%,對應每股收益0.18 元。

風險提示磷肥需求萎靡,導致磷礦石價格大跌。今年一季度,湖北地區30%品位磷礦石船板價均價在 元/噸(稅前),而去年同期均價僅為 元/噸(稅前),這也直接帶動了公司業績大幅上漲。磷礦石價財務與估值我們預計公司 年每股收益分別為0.95、1.38、1.60 元, 給予26 倍PE。興發集團：磷礦石價給力 1季度業績超預期_研報頻道_一財網#件公司今年一季度實現營業收入21.09 億元,同比增長53.65%,歸屬母公司股東凈利潤6.56 億元,同比增長70.93%,對應每股收益0.18 元。今年一季度,湖北地區30%品位磷礦石船板價均價在 元/噸(稅前),而去年同期均價僅為 元/噸(稅前),這也直接帶動了公司業績大幅上漲。公司一季度管理費用同比增長103.47%,達5350 萬元,結合公司2011 年年報披露研發費用達4500 萬元, 同比增長200%,我們認為公司加大研發力度依然持續擴大。

公司一季度管理費用同比增長103.47%,達5350 萬元,結合公司2011 年年報披露研發費用達4500 萬元, 同比增長200%,我們認為公司加大研發力度依然持續擴大。磷礦石價格自去年年中受政策整合的影響, 價格一路上漲,目前仍保持高位。磷礦石價投資要點磷礦石價格上升增厚公司業績。我們預計,隨著磷礦石資源屬性日益突出,磷礦石價格將繼續維持高位,今年公司業績將比去年有較大增長。風險提示磷肥需求萎靡,導致磷礦石價格大跌。我們預計,隨著磷礦石資源屬性日益突出,磷礦石價格將繼續維持高位,今年公司業績將比去年有較大增長。